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万科明复牌 大概率跌停

作者:尹力|时间:2017-05-23 15:56|来源:wjhdvqmo.jikai888.com资讯网|评论数:|字号:[小] [大]
核心提示:万科明复牌 大概率跌停

(原标题:万科明复牌大概率跌停)

上周经过高层被罢免风波的万科,本周再出“王炸”——停牌半年多的万科明日将复牌。业内分析人士认为,万科A复牌后面临着补跌风险,预计会出现至少一到两个跌停。对于持有万科A的234只公募基金来说,逢高出逃肯定是第一选择。而目前持有万科浮盈超225亿的宝能系,也将面临资产缩水的难题。

7月1日晚,万科发布公告称,将于7月4日复牌。同时,万科还发布了发行股份购买深圳地铁持有的前海国际100%股权的重组预案,初步交易价格为456.13亿元。

此外,万科发布的2016年6月份销售情况显示,今年1至6月公司累计实现销售面积1409万平方米,销售金额1900亿元,同比大涨56.1%和72.9%。

机构明天大概率跌停万科A股价或破20元

市值高达2686.86亿元的万科A,是深市第一大权重股。万科A自2015年12月18日停牌,之后沪指从3600点一路跌至昨天的2932点。明日万科A复牌后的走势,预计将对市场产生很大影响。目前多数机构预计,万科在复牌后将大概率补跌。

有机构按照A/H股溢价测算,万科A复牌价应为16.51元/股,较停牌前的24.43元/股跌32%。这意味着,复牌后其至少有3个跌停板。

此外,从万科停牌以来,深成指下跌约16.4%,房地产行业指数跌幅约为26%,相似股保利地产跌幅约为24.49%。照此测算,万科A复牌后将跌约20%,在19.54元附近企稳。按照万科10.5倍的市盈率计算,去年其每股收益为1.64元,对应的股价应为17元左右。换算下来,至少也会带来3个跌停板。

影响

万科股价若下跌宝能系将“受重伤”

一旦万科股价下跌,“受伤”最重的将是目前的第一大股东宝能系。公开数据显示,目前宝能系持有26.82亿股万科股票,以去年12月18日停牌价24.43元/股计算,持股市值高达655亿元。如果万科A股价出现两个跌停,宝能系持股市值将降至520亿元,缩水130亿元;如果出现三个跌停,宝能系的损失近200亿元。

不过,由于宝能系的建仓成本不足16元/股,按历次买入价格区间测算,其总投入约为429.65亿元。因此,即使出现三个跌停,仍不足以导致其蚀本。

值得一提的是,宝能系用于增持万科的资金具有鲜明的高杠杆特点,包括保险资金、融资融券、收益互换、资管计划、股权质押等都是其融资方式。这些融资成本较高,一旦万科股价出现超预期下跌,宝能系只能追加保证金,资管计划也将面临强制平仓的风险。

两百余基金持股只能承担2-3个跌停

2015年年报数据显示,持有万科A的基金数量多达234只,持股总量为3.15亿股,占万科A流通股比例的3.24%,持股总市值为76.78亿元。

根据东方财富Choice数据统计,目前持有万科A占基金净值比例最高的是国泰国证房地产行业指数分级基金,占净值比高达20.07%,占股票投资市值比21.62%;紧随其后的是鹏华地产分级基金,占净值比也达到了20.03%,占股票投资市值比21.41%。

从基金一季报可以看出,截至3月31日,基金公司给出万科A公允价为18.81元;从4月1日至6月28日,AMAC地产指数下跌了3.83%,得出当前公募基金给出的万科A公允价为18.09元。据推算,基金公司的估算收盘价相比停牌前的收盘价约有26%的跌幅,若万科A复牌,基金净值能够承担2-3个跌停板的“安全垫”。

作者:蒲长廷


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